早间上涨避险忧虑，走势分化金强银弱！

1、伦敦金

周一（6月2日）亚市早盘，现货黄金高开高走，一度上涨逾20美元至3316.50美元/盎司，因乌克兰周末袭击多个俄罗斯军用机场，令地缘局势担忧情绪升温。不过，俄乌双方周一将在伊斯坦布尔举行和平会谈，市场仍有一些观望情绪。特朗普表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%，增加了市场的不确定性，且匈牙利总理称，俄乌在停火问题上很难达成一致；华尔街对后市走势趋于观望，看多情绪略占上风。

（伦敦金日线图）

金价上周五下跌0.82%，盘中曾跌至3272美元附近，收报3290美元/盎司附近，因市场消化了最新的关税发展，美元小幅反弹，而一份较为疲软的通胀报告使美国降息的希望得以延续，给金价提供支撑。美国联邦上诉法院上周四暂时恢复了特朗普总统最全面的关税政策，一天前美国贸易法院裁定他越权，下令阻止征收关税。

数据方面，美国4月个人消费支出（PCE）物价指数同比增长2.1%，预期为上涨2.2%。报告公布后，交易员继续押注美联储将在 9 月下调短期借贷成本。利率期货显示美联储9月降息概率升至87%，而上周三的时候曾降至60%。本交易日将迎来美国5月ISM制造业PMI数据，投资者需要重点关注。

据乌克兰安全局消息人士称，乌克兰无人机周日（6月1日）袭击了多个俄罗斯军用机场，其中包括位于西伯利亚东部深处的贝拉亚（Belaya）军事基地。包括A-50、图-95和图-22 M3在内的40多架飞机在此次行动中受损，损失约为20亿美元。乌克兰安全部门负责人瓦西里·马柳克（Vasyl Malyuk）领导了此次行动。此次袭击发生在乌克兰遭遇莫斯科最长时间的无人机和导弹袭击之后，也是计划在伊斯坦布尔举行停火谈判的前一天。

俄罗斯伊尔库茨克州州长科布泽夫6月1日表示，乌克兰方面对斯列德尼镇军事基地发动了无人机袭击，这是首次有西伯利亚地区的军事基地遭无人机袭击。此外还有无人机投弹击中了新马利廷斯克的一栋旧建筑。无人机确切数量尚在统计中。应急部门和强力机构已赶赴现场并成立应急指挥部。科布泽夫称，发射无人机的一辆货运卡车已被发现并封锁。他呼吁当地民众保持冷静。没有平民在袭击中受伤。当地时间6月1日，俄罗斯摩尔曼斯克州州长发布消息称，该州遭无人机袭击，目前州长正在前往该州奥列涅戈尔斯克市的路上，当地防空系统已启动应对无人机袭击。

据土耳其外交部当地时间6月1日发布的消息，乌克兰和俄罗斯代表团之间的第二轮会谈计划于当地时间2日13时在伊斯坦布尔的契拉昂宫举行。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫5月30日对媒体表示，俄罗斯代表团将前往伊斯坦布尔，并准备好在6月2日与乌克兰开启第二轮谈判。当地时间6月1日，乌克兰总统泽连斯基通过社交媒体表示，当天他听取了乌克兰国防部长、外交部长、总参谋部、情报部门和安全局关于国防、行动和外交工作的全面汇报，并强调乌克兰正全力以赴捍卫国家独立与民众安全，已制定近期关键任务。针对即将于6月2日在伊斯坦布尔举行的会议，泽连斯基明确提出三大核心诉求：其一，要求实现全面无条件停火；其二，推动双方进行战俘释放行动；其三，确保被绑架儿童能够安全遣返。

根据这一蓝图，俄乌双方将在美国和欧洲的参与下，努力制定双方可以达成一致的条件，以彻底结束战争。文件中乌克兰提出的和平协议框架条件与此前提出的条件基本相同。其中包括在达成和平协议后不限制乌克兰军事力量，国际社会不承认俄罗斯对占领的乌克兰部分地区拥有主权，以及对乌克兰进行赔偿。文件还指出，目前的前线位置将是领土问题谈判的起点。这些条件与俄罗斯过去几周公开提出的要求有很大出入。当地时间6月1日，俄罗斯外长拉夫罗夫同美国国务卿鲁比奥通电话。双方讨论了与乌克兰危机相关的局势。鲁比奥向俄罗斯布良斯克州和库尔斯克州发生的铁路基础设施坍塌事件造成的人员伤亡表示哀悼。此外，双方还讨论了6月2日俄乌直接谈判的相关计划。

标普500 指数上周五结束了震荡交易，收盘基本持平，但该指标指数创下2023 年 11 月以来的最大月度涨幅。纳斯达克指数也创下2023 年 11 月以来的最大月度百分比涨幅。5月份股市走势动荡，因特朗普反复无常的贸易政策令投资者如坐针毡，但特朗普放松了关税立场，加之乐观的企业盈利和温和的通胀数据，扶助标普500指数从4月份的低点反弹。三大股指开盘走低，策略师表示，不断传出的关税消息令人不安。

据路孚特，在国际社会的密切关注下，俄罗斯与乌克兰将于本周一（6月2日）在土耳其伊斯坦布尔举行自2022年战争爆发以来的第二轮直接谈判。尽管此次会谈被视为缓和冲突的重要契机，但双方在核心议题上仍存在巨大分歧，且前线战事仍在持续升级，为谈判蒙上了一层阴影。

此次谈判的背景颇为微妙。5月16日，俄乌双方曾举行首轮直接会谈，并达成了开战以来最大规模的战俘交换协议，但和平进程却停滞不前。乌克兰总统泽连斯基近日宣布，该国国防部长乌梅罗夫将率团赴会，而俄罗斯方面则由克里姆林宫资深谈判代表弗拉基米尔·梅金斯基领衔。梅金斯基在首轮谈判后曾意味深长地引用拿破仑的名言，称“战争与谈判总是并行不悖”，暗示莫斯科对此次会谈的预期并不乐观。

尽管分歧巨大，但此次会谈仍被视为俄乌冲突走向的关键节点。土耳其作为中立调解方，此前曾多次促成双方的人道主义协议，其外交斡旋能力或为谈判注入一丝希望。然而，分析人士普遍认为，若双方无法在停火条件或领土问题上取得突破，战事很可能进一步升级，甚至演变为更长期的消耗战。眼下，国际社会正屏息以待伊斯坦布尔会谈的结果。无论是短暂的和平曙光，还是更大风暴前的短暂宁静，这场谈判都将深刻影响东欧乃至全球的地缘政治格局。

若谈判取得突破（停火或和平框架协议）：市场避险情绪可能迅速降温，导致部分资金从黄金市场流出，转向风险资产（如股票、大宗商品），金价可能短线承压回落。若谈判破裂或战事升级：黄金的避险属性将再度凸显，投资者可能加速买入黄金以对冲不确定性，推动金价上涨。目前来看，由于俄乌双方立场仍存巨大分歧（乌克兰坚持领土完整，俄罗斯要求国际承认其占领区），短期内达成全面协议的可能性较低。因此，金价可能维持高位震荡，甚至因冲突升级预期而进一步走强。尽管地缘政治风险会影响金价短期波动，但中长期来看，美联储的货币政策（尤其是降息预期）和美元走势仍是主导因素。

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

从技术角度来看，金价在3,325美元阻力处受挫，短线偏向下行。4小时图上动能指标转为负面，支持金价进一步测试3,280美元支撑位，若失守，或下探前一日低点3,245美元区域。若进一步破位，则可能跌向关键心理支撑3,200美元。反之，若金价重新站稳3,325并突破3,350阻力带，则有望触发空头回补行情，目标或重返3,400，并挑战3,434一线的重要阻力。

操作思路：

（1）关注3310—3311做多，止损3300，目标3352—3374.

2、伦敦银

（个人观点仅供参考，投资有风险入市需谨慎）

  白银市场上周小幅低开在33.417的位置后行情先拉升回补缺口给出33.562的周线高点后行情强势震荡回落，周线最低给到了32.68的位置后行情大区间震荡，周线最终收线在了32.971的位置后行情以一根下影线稍长于上影线的中阴线收线，而这样的形态收尾后，日内短线保持区间高空的思路。

操作思路：

（1）关注33.30附近做空，止损33.50，目标32.80—32.20.

今日（6月2日）关注数据：

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